Generic selectors
Exact matches only
Search in title
Search in content
Post Type Selectors

Pourquoi le prix des obligations baisse lorsque les taux montent ?

Publié par SEO530025 le

risques des investissements actions obligations monetaires pert en capital durée de placement volatilité rendement performance

Pourquoi le prix des obligations baisse lorsque les taux montent ?

La valeur des obligations, comme celle des actions, fluctue en fonction de l’offre et de la demande. Pour les placements en obligations, les variations des taux d’intĂ©rĂȘt entrainent des fluctuations.

Le principe des obligations

Une obligation reprĂ©sente une partie d’un emprunt Ă©mis par un État, une collectivitĂ© locale ou une entreprise. C’est un titre de crĂ©ance. Souscrire des obligations revient Ă  consentir un prĂȘt Ă  un taux d’intĂ©rĂȘt et sur une durĂ©e (5 ans, 10 ans
) connue dĂšs le dĂ©part. Le souscripteur reçoit une rĂ©munĂ©ration annuelle, appelĂ©e coupon, au taux d’intĂ©rĂȘt prĂ©vu (fixe ou variable). À l’échĂ©ance, il rĂ©cupĂšre sa mise de dĂ©part, sauf en cas de faillite de l’émetteur.

Comment le prix des obligations Ă©volue-t-il ?

Focus sur le risque de taux

Quand une obligation est Ă  taux fixe, les coupons versĂ©s sont constants mais sa valeur varie en fonction de l’évolution des taux d’intĂ©rĂȘt.

En effet, quand les taux d’intĂ©rĂȘt montent, de nouvelles obligations sont Ă©mises avec des coupons supĂ©rieurs Ă  ceux des anciennes. La valeur de ces derniĂšres se met donc Ă  baisser puisque les investisseurs les vendent pour acheter celles qui rapportent plus. Inversement, quand les taux d’intĂ©rĂȘt baissent, le prix des obligations Ă  taux fixe dĂ©jĂ  en circulation monte.

Il est donc possible qu’un investisseur perde une partie de son investissement s’il revend son obligation Ă  taux fixe avant son Ă©chĂ©ance et alors que les taux d’intĂ©rĂȘt ont montĂ© depuis son investissement. On parle de « risque de taux ».

Les principaux risques

  • Risque de perte en capital.
  • Risque de crĂ©dit.
  • Risque de taux.
  • Risque de change.
  • Risque de liquiditĂ©.
risques des investissements actions obligations monetaires pert en capital durée de placement volatilité rendement performance

Et pour les obligations Ă  taux variable ?

C’est diffĂ©rent dans le cas d’une obligation Ă  taux variable : quand les taux d’intĂ©rĂȘt Ă©voluent, c’est la valeur du coupon qui varie et non la valeur de l’obligation, qui reste relativement stable.

Focus: comment investir en obligations ?

Pour les investisseurs, il est possible d’investir en obligations en achetant des parts de fonds et Sicav obligataires, Ă  partir d’un compte-titres, mais aussi via un contrat d’assurance vie en unitĂ©s de compte ou encore dans le cadre de l’épargne salariale. Les Ă©pargnants y ont accĂšs en effet Ă  des fonds d’obligations et des fonds diversifiĂ©s dits « prudents » qui dĂ©tiennent beaucoup d’obligations.

Source : AMF.

Catégories : Epargne